HỆ SỐ BETA NGÀNH QUÝ I NĂM 2018

Sau khi tổng hợp và xử lý dữ liệu, kết quả như sau:

Trong quý I/2018, hệ số beta của hầu hết các mã ngành chưa có ý nghĩa, cụ thể: chỉ có 3 ngành có hệ số beta có ý nghĩa, gồm: Sản xuất thuốc, hóa dược và dược liệu; Dịch vụ lưu trú; Hoạt động dịch vụ tài chính (trừ bảo hiểm và bảo hiểm xã hội). Trong đó, ngành Hoạt động dịch vụ tài chính (trừ bảo hiểm và bảo hiểm xã hội) có biến động cùng chiều với biến động của thị trường, tuy nhiên hệ số beta của ngành này khá nhỏ, chỉ ở mức 0,102 cho thấy mức độ biến động của ngành không cao. Đối với các ngành còn lại hệ số beta chưa có ý nghĩa. Nguyên nhân là do số lượng các ngân hàng, công ty niêm yết có đủ điều kiện để tính hệ số beta ngành vẫn còn giới hạn nên hệ số beta ngành nói chung và hệ số beta ngành hoạt động tài chính không phản ánh đầy đủ mức độ rủi ro của các công ty trong ngành và dẫn đến hệ số beta chưa có ý nghĩa.

STT	Tên ngành	Mã ngành	Beta	Hệ số Sig
1	Nông nghiệp và hoạt động dịch vụ có liên quan	01	-0,008	0,873
2	Khai thác, nuôi trồng thủy sản	03	0,041	0,389
3	Khai thác than cứng và than non	05	-0,004	0,933
4	Khai thác dầu thô và khí đốt tự nhiên	06	-0,038	0,430
5	Khai thác quặng kim loại	07	-0,009	0,843
6	Khai khoáng khác	08	-0,014	0,771
7	Sản xuất chế biến thực phẩm	10	0,022	0,647
8	Sản xuất đồ uống	11	-0,022	0,642
9	Sản xuất sản phẩm thuốc lá	12	0,009	0,844
10	Dệt	13	0,017	0,728
11	Sản xuất trang phục	14	-0,005	0,919
12	Chế biến gỗ và sản xuất sản phẩm từ gỗ, tre, nứa (trừ giường, tủ, bàn, ghế); sản xuất sản phẩm từ rơm, rạ và vật liệu tết bện	16	-0,021	0,864
13	Sản xuất giấy và sản phẩm từ giấy	17	-0,031	0,516
14	In, sao chép bản ghi các loại	18	-0,021	0,664
15	Sản xuất than cốc, sản phẩm dầu mỏ tinh chế	19	-0,020	0,677
16	Sản xuất hóa chất và sản phẩm hóa chất	20	-0,008	0,873
17	Sản xuất thuốc, hóa dược và dược liệu	21	0,107	0,027
18	Sản xuất sản phẩm từ cao su và plastic	22	-0,074	0,124
19	Sản xuất sản phẩm từ khoáng phi kim loại khác	23	-0,028	0,557
20	Sản xuất kim loại	24	-0,080	0,096
21	Sản xuất sản phẩm từ kim loại đúc sẵn (trừ máy móc, thiết bị)	25	0,001	0,989
22	Sản xuất sản phẩm điện tử, máy vi tinh và sản phẩm quang học	26	0,012	0,807
23	Sản xuất thiết bị điện	27	-0,061	0,202
24	Sản xuất máy móc, thiết bị chưa được phân vào đâu	28	-0,003	0,950
25	Sản xuất xe có động cơ	29	-0,061	0,208
26	Sản xuất phương tiện vận tải khác	30	-0,028	0,565
27	Sản xuất giường, tủ, bàn, ghế	31	0,014	0,908
28	Công nghiệp chế biến, chế tạo khác	32	0,039	0,421
29	Sửa chữa, bảo dưỡng và lắp đặt máy móc và thiết bị	33	0,003	0,948
30	Sản xuất và phân phối điện, khí đốt, nước nóng, hơi nước và điều hòa không khí	35	0,066	0,173
31	Khai thác, xử lý và cung cấp nước	36	0,008	0,875
32	Xây dựng nhà các loại	41	0,003	0,955
33	Xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng	42	0,000	0,996
34	Hoạt động xây dựng chuyên dụng	43	0,030	0,556
35	Bán, sửa chữa ô tô, mô tô, xe máy và xe có động cơ khác	45	0,018	0,714
36	Bán buôn (trừ ô tô, mô tô, xe máy và xe có động cơ khác)	46	0,011	0,820
37	Bán lẻ (trừ ô tô, mô tô, xe máy và xe có động cơ khác)	47	-0,055	0,256
38	Vận tải đường sắt, đường bộ và vận tải đường ống	49	-0,001	0,979
39	Vận tải đường thủy	50	0,010	0,840
40	Vận tải hàng không	51	-0,025	0,600
41	Kho bãi và các hoạt động hỗ trợ cho vận tải	52	-0,023	0,642
42	Dịch vụ lưu trú	55	-0,096	0,048
43	Dịch vụ ăn uống	56	0,002	0,973
44	Hoạt động xuất bản	58	0,013	0,797
45	Viễn thông	61	0,066	0,175
46	Lập trình máy vi tính, dịch vụ tư vấn và các hoạt động khác liên quan đến máy vi tính	62	0,029	0,547
47	Hoạt động dịch vụ tài chính (trừ bảo hiểm và bảo hiểm xã hội)	64	0,102	0,036
48	Bảo hiểm, tái bảo hiểm và bảo hiểm xã hội (trừ bảo đảm xã hội bắt buộc)	65	0,068	0,157
49	Hoạt động tài chính khác	66	-0,034	0,481
50	Hoạt động kinh doanh bất động sản	68	0,034	0,493
51	Quảng cáo và nghiên cứu thị trường	73	-0,009	0,848
52	Cho thuê máy móc, thiết bị (không kèm người điều khiển); cho thuê đồ dùng cá nhân và gia đình; cho thuê tài sản vô hình phi tài chính	77	-0,017	0,731
53	Hoạt động dịch vụ lao động và việc làm	78	-0,014	0,783
54	Hoạt động của các đại lý du lịch, kinh doanh tua du lịch và các dịch vụ hỗ trợ, liên quan đến quảng bá và tổ chức tua du lịch	79	0,025	0,598
55	Giáo dục và đào tạo	85	-0,019	0,914
56	Hoạt động thể thao, vui chơi và giải trí	93	0,029	0,870
57	Sửa chữa máy vi tính, đồ dùng cá nhân và gia đình	95	0,041	0,390

Ghi chú:

Hệ số beta ngành được tính theo phương pháp Full Information Beta.

Dữ liệu tính beta được thu thập từ Reuter và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Hệ thống ngành được phân loại theo hướng dẫn tại quyết định 337/QĐ-BKH.

Hệ số beta ngành trong báo cáo này chỉ có tính chất tham khảo.

Hệ số beta và hệ số beta ngành:

Hệ số beta thể hiện mức độ biến động của tỷ suất sinh lời của cổ phiếu so với mức độ biến động tỷ suất sinh lời của thị trường. Hệ số beta càng lớn thì mức độ biến động giá của cổ phiếu càng lớn, rủi ro càng lớn. Hệ số beta nhỏ hơn 1 có nghĩa là giá của cổ phiếu ít biến động hơn so với thị trường.

Ví dụ: Hệ số beta của một cổ phiếu là 1.2, nếu chỉ số của thị trường (ví dụ: VN Index) tăng hoặc giảm 10%, thì giá của cổ phiếu có thể được mong đợi tăng hoặc giảm tương ứng 12%. Với hệ số beta của một cổ phiếu là 0.8, nếu chỉ số thị trường tăng hoặc giảm 10%, thì giá của cổ phiếu đó được mong đợi tăng hoặc giảm tương ứng 8%.

Hệ số beta ngành có thể so sánh mức độ rủi ro của các công ty trong ngành công nghiệp đó với thị trường. Hệ số beta ngành có thể được dùng thay thế cho hệ số beta của từng công ty. Hệ số beta ngành trong một số trường hợp phản ánh chính xác sự biến động của cổ phiếu hơn là hệ số beta của từng công ty. Hệ số beta ngành còn có ích khi áp dụng cho những công ty vừa mới niêm yết chưa có số liệu lịch sử. Hệ số beta ngành còn được dùng để dự báo mức độ rủi ro cho các công ty trong tương lai. Số lượng và tỷ trọng doanh thu của công ty hoạt động trong một ngành càng lớn thì mức độ tin tưởng của hệ số beta của ngành đó càng cao.

Điều kiện tính hệ số beta của Việt Nam còn một số hạn chế như: số lượng công ty tham gia vào thị trường chứng khoán nhỏ, nhiều ngành có số lượng công ty đại diện rất ít, dữ liệu lịch sử về giá ngắn, thông tin về của các công ty hoạt động trong từng ngành không được cập nhật thường xuyên và đầy đủ. Do các đặc điểm trên, hệ số beta ngành của Việt Nam có thể chưa phản ánh được đúng mức độ rủi ro của các công ty trong ngành. Điều này sẽ được cải thiện khi thị trường chứng khoán phát triển hơn.

Để nâng cao chất lượng và hiệu quả của việc tính và sử dụng kết quả hệ số beta ngành theo phương pháp Full Information Beta, chúng tôi đã tiến hành thay đổi trong phương thức chọn và lọc dữ liệu để đưa ra những mã chứng khoán có đầy đủ 2 năm dữ liệu giá và đủ thông tin về ngành đăng tải trong bản cáo bạch.